邮箱 zbsp999@gmail.com

国投电力真的能复制华泰证券GDR套利吗？也许历史未必会重演。股本结构、股东结构、两市估值水平等存在差异，国投电力GDR发行折价会远低于华泰证券我们分析华泰证券GDR套利可行的原因：GDR发行折价高，A股、GDR之间存在很高的溢价率，两市价格出现收敛，因此存在较大的套利空间。

A股今日迎来“十一”长假后的首个交易日，大幅低开，本次国庆长假期间，全球金融市场并不平静，使得节后A股市场的表现格外受关注。假期里A股影子股纷纷下挫，港股跌幅超4%，富时A50跌幅超3%，离岸人民币破6.91警戒线；外围市场，油价上涨，美债收益率再创新高，欧美股市全线下跌，新兴市场货币再遇危机。尽管外盘的不稳定因素不断，但是昨日央行加班加点降准一个百分点，此次降准力度超过今年前三次，叠加管理层不断加大减税力度，高层的利好消息仍在稳定市场信心，预计A股仍会维持震荡格局。

第三，监管层传递出的一系列积极因素，也对股市向好形成有力支撑。比如，证监会高层多次在不同的场合表态，要按照高质量发展的要求，进一步完善多层次资本市场体系，保持新股发行常态化，深化发行上市制度改革，提升上市公司整体质量，稳步实施退市制度，加快推动资本市场法治建设，加大资本市场对外开放，努力建设富有国际竞争力的强大资本市场，更好服务于现代化经济体系建设，推动经济发展实现质量变革、效率变革和动力变革。

猪用疫苗需求有望触底回升，禽用疫苗景气度延续自非瘟疫情爆发以来到今年上半年，一方面生猪存栏受疫情影响大幅去化，疫苗需求受影响，另一方面养殖盈利状况一般，影响了疫苗使用意愿。进入三季度以来，随着猪价不断攀升，生猪养殖利润进入高盈利区间，尽管短时间内受疫情影响全国性的补栏还难以出现，但是以上市公司为代表的大型养殖集团凭借着防疫能力及资金优势率先开始补栏，有望带动猪用疫苗的需求触底回升。此外，非瘟疫情带来生猪产能的大幅去化将提振禽养殖业，禽用疫苗需求有望持续增长。

另外，恒生（1268宗；市占率17.9%）及中银（02388）（1245宗；市占率17.6%）紧随其后；渣打（02888）则以592宗登记及市占率8.4%，排第4。现时，恒生指数报30117，升306点或升1.03%，主板成交953.20亿元．国企指数报11820，升1.62%或升188点。

据中国发改委网站消息，近日，国家发展改革委指出，中国汽车行业将分类型实行过渡期开放。按照发改委规划，到2018年中国将取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消限制。